분류 전체보기103 행동재무학 (처분효과, 군중심리, 최소저항경로) 솔직히 저는 한동안 제가 손해 보는 이유를 시장 탓, 운 탓으로만 돌렸습니다. 그런데 돌이켜보면 문제는 항상 같은 곳에 있었습니다. 수익이 조금 나면 서둘러 팔고, 손실이 나면 본전이 올 때까지 버티는 패턴이었습니다. 행동재무학(Behavioral Finance)은 바로 이 반복되는 실수에 이름을 붙여준 학문입니다. 시장의 진짜 적이 내 안에 있다는 걸 데이터로 증명해 주는 분야라고 보면 됩니다.처분 효과 — 수익은 짧게, 손실은 길게 가져간 제 이야기노벨 경제학상 수상자 대니얼 카너먼(Daniel Kahneman)이 제시한 전망이론(Prospect Theory)에 따르면, 사람은 같은 금액이라도 이익이 주는 기쁨보다 손실이 주는 고통을 약 2~2.5배 더 크게 느낍니다. 여기서 전망이론이란 인간이 이익.. 2026. 8. 3. 커버드콜ETF (상방제한, 자본환급, 총투자수익률) 저도 처음엔 "연 10% 분배율이면 그냥 넣어두기만 해도 되겠다"고 생각했습니다. 매달 통장에 찍히는 분배금을 보면서 잘 굴리고 있다고 믿었는데, 어느 날 총자산 평가액을 직접 계산해보고 나서야 원금이 조용히 빠져나가고 있었다는 걸 알았습니다. 커버드콜 ETF는 구조를 이해하지 않으면 분배금 뒤에 숨어있는 손실을 놓치기 쉬운 상품입니다.상방 제한 구조, 올라도 못 따라가는 이유커버드콜 ETF는 주식 포트폴리오를 보유하면서 동시에 콜옵션(Call Option)을 매도하는 방식으로 운용됩니다. 여기서 콜옵션이란 사전에 정해진 가격에 기초자산을 살 수 있는 권리를 말합니다. ETF 운용사는 이 권리를 팔아서 받은 프리미엄, 즉 옵션 판매 대금을 월 분배금의 재원으로 씁니다.문제는 이 구조가 만들어내는 상방 제.. 2026. 8. 3. 미국 IRA 계좌 (비과세 허점, 초부유층 절세, 조세 형평성) 비과세 계좌 안에서 초부유층이 수천억 원대 차익을 아예 세금 없이 챙긴다는 이야기를 처음 접했을 때, 저는 "그게 대체 어떻게 가능하지?"라는 질문부터 떠올랐습니다. 제도가 허술해서가 아니라, '공정 시장 가치'라는 계산 하나가 자의적으로 흐를 수 있다는 틈새 때문이었습니다. 개인연금과 ISA를 몇 년째 굴리고 있는 입장에서, 같은 비과세 구조가 어떻게 이렇게 다른 결과를 낳는지 그 메커니즘을 파고들어 봤습니다.합법과 편법 사이 — FMV라는 열쇠미국의 개인퇴직계좌(IRA)는 한국의 개인형 퇴직연금(IRP)이나 ISA 계좌와 비슷한 성격입니다. 근로자가 은퇴 후 생활비를 스스로 마련하도록 세제 혜택을 부여하는 장기 저축·투자 계좌인데, 납입금이나 투자 수익에 대한 과세를 미루거나 면제해 주는 '비과세 이.. 2026. 8. 2. 호남 건설주 테마주 (급등배경, 반토막분석, 투자원칙) 호재 뉴스 하나에 상한가를 치던 종목이 한 달 만에 반토막 난 걸 지켜본 적 있으신가요. 저도 이번 호남권 반도체 단지 이슈를 보면서 정확히 그 장면을 목격했습니다. 정부의 메가 프로젝트 발표 직후 광주·전남 연고 건설주들이 줄줄이 상한가를 치더니, 반도체 업황이 흔들리자 불과 4주 만에 주가가 3분의 1 토막 난 종목도 나왔습니다. 실적이 바뀐 게 아닙니다. 테마가 붙었다가 떨어진 것뿐입니다.급등 배경: 왜 건설주에 반도체 테마가 붙었을까발단은 정부의 호남권 반도체 투자 구상 발표였습니다. 이른바 '메가 프로젝트'의 일환으로 광주 일대를 차기 반도체 클러스터 후보지로 검토한다는 내용이었고, 삼성전자가 광주를 신규 반도체 단지 후보지로 언급하면서 시장의 기대감은 순식간에 달아올랐습니다.이 과정에서 증시에.. 2026. 8. 2. 잃지 않는 투자 (손실회피, 포트폴리오, 복리) 솔직히 저는 한동안 투자에서 '살아남는 것'이 전략이 될 수 있다는 걸 몰랐습니다. 상승장이 이어지던 시절, 저는 주변 분위기에 휩쓸려 위험자산 비중을 무리하게 늘렸고, 예상치 못한 조정장을 맞으며 밤새 스마트폰을 들여다보던 그 불안함을 지금도 생생히 기억합니다. 그때 제가 배운 건 수익률 공식이 아니라, 큰 손실을 한 번 입으면 심리도, 자산도, 복리의 시간도 한꺼번에 무너진다는 사실이었습니다.손실회피 본능이 수익률을 갉아먹는 방식제가 직접 겪어보니, 상승장에서 위험자산을 추가 매수할 때는 이상하리만큼 판단이 흐려졌습니다. 주변에서 "지금 안 들어가면 늦는다"는 말이 들려올 때마다 손가락이 먼저 움직였고, 리스크를 따지는 이성은 한발 뒤에서 쫓아왔습니다. 나중에 알고 보니 이게 행동경제학에서 말하는 F.. 2026. 8. 1. FOMC 금리 동결과 채권시장 (베어 스티프닝, 장기금리, 국채수익률) FOMC가 기준금리를 동결했다는 소식을 들었을 때, 저는 습관처럼 '중립 혹은 호재'라고 머릿속에 입력했습니다. 그런데 이번엔 달랐습니다. 미국 30년 만기 국채금리가 2007년 이후 19년 만의 최고치인 연 5.21%까지 치솟았고, 시장은 연준이 아무것도 안 했는데도 스스로 긴축을 단행해버렸습니다. 금리 동결이 곧 안도라는 제 단순한 공식이 완전히 깨지는 순간이었습니다.베어 스티프닝: 연준이 안 움직였는데 시장이 먼저 움직였다솔직히 고백하자면, 저는 오랫동안 FOMC 발표를 단순히 '기준금리 숫자'로만 받아들였습니다. 올랐으면 악재, 내렸으면 호재, 동결이면 무난한 흐름. 이 틀에서 한 번도 벗어난 적이 없었습니다. 그런데 직접 이번 장을 겪어보니, 그 단순한 공식이 얼마나 위험한 착각인지 뼈저리게 느.. 2026. 8. 1. 이전 1 ··· 4 5 6 7 8 9 10 ··· 18 다음
